终于坐不住了!美联储票委扬言需很快降息今晚鲍威尔也将亮相

面对着全球日益紧张的贸易局势,以及美国通胀疲弱对经济增长构成的风险不断上升,美联储官员似乎终于坐不住了!美国圣路易斯联储主席布拉德周一表示,美国“可能很快就需要”降息。值得一提的是,布拉德是首位表示近期事态可能需要美联储做出反应的联储官员。而受其言论影响,美元指数周一大幅回落,非美货币以及现货金银则纷纷上扬。

☆美联储票委布拉德:贸易等风险意味着或很快需降息

布拉德周一表示,鉴于全球贸易紧张局势以及美国通胀疲弱对经济增长构成的风险不断上升,美国“可能很快就需要”降息。

布拉德表示,虽然美联储无法对美国和其他主要贸易国家之间迅速演变的贸易争端的每一个变化做出反应,但最近发生的事件,比如出人意料地宣布对墨西哥进口商品征收新关税,已经造成了“一种不确定性上升的环境……”随着全球经济放缓,“这可能会反映在美国宏观经济的表现中”。

布拉德长期以来一直担心,债券定价和疲弱的通胀发出了令人担忧的信号,但还不足以证明有必要降息。贸易问题曾被视为暂时的威胁,但有可能得到解决。

但在Union League Club of Chicago发表的讲话中,布拉德表示,他最近去香港回来后,对美国和中国可以很快达成贸易协议,或者从当前的争端中会出现一套可预测的世界贸易新规“变得略更悲观”。

“有关全球贸易的说法已经变得不乐观。”布拉德表示,他评估了特朗普政府最近提高中国进口商品关税的举措,以及对墨西哥商品提高关税的威胁。“以前的说法是,协议即将达成,贸易问题将在中期得到解决。现在看来,贸易协议似乎不会很快达成。将会出现贸易磋商久拖不决的不确定性。”

“美联储面临着预期未来的经济增长将更加缓慢,由于全球贸易体制的不确定性,经济放缓的程度可能比预期的更严重,”他指出,“可能很快需要下调政策利率。”

无论问题是贸易风险还是疲弱的通胀,布拉德的同事一直不愿支持降息的举措,他们辩称,在一些经济冲击迫使他们重新考虑之前,美联储不应对利率从目前的2.25%-2.5%区间进行调整。

但对于布拉德来说,这个时刻可能已经到来。除了贸易以外,他对10年期公债收益率已跌破三个月国库券收益率,同时也跌破联邦基金利率本身的事实,也比其他美联储同事更为忧虑。他认为,收益率曲线的这种“倒置”表明,投资者对经济前景感到担忧,而且已经变得足够深刻和持久,足以成为支持降息的理由。

布拉德是今年美联储利率制定委员会中有投票权的成员,其以往的立场便偏于鸽派。“政策利率下调可能有助于将通胀和通胀预期重新调整至2%的目标水平”,并为防止经济出现比预期更快的放缓提供“保险”,布拉德表示,同九十年代中期美联储降息以提振通胀相提并论。

美联储两周后将开会,再次考虑利率政策,并发布最新的经济预测。

☆美元急跌降息预期迅速升温 今晚美联储主席鲍威尔也将亮相

在隔夜布拉德称将很快降息之后,美元指数加速下滑,一度跌至5月13日以来新低97.11,较日高下挫逾70点。

联邦基金期货合约周一延续涨势,当前价格反映出的预期是,美联储年内会降息68个基点。1月合约的隐含收益率大约是1.72%,远低于当前2.40%的有效联邦基金利率水平。上周四在美国总统特朗普威胁要对墨西哥加征关税以及有关风险资产的更广泛忧虑引发市场震荡之前,同一合约的隐含收益率比现在高出逾28个基点。

从历史上看,美联储的利率变化步调通常都是每次25个基点,那也就意味着,当前价格走势反映出的市场预期比不到一周前多出了一次标准幅度的降息。该合约的成交量近日也有所增加。

此外,芝加哥商业交易所(CME)的FedWatch项目显示,利率期货交易商目前预计美联储在7月30日至31日的会议上降息的可能性为60%,高于一周前的18%。走势暗示美联储在12月会议上再次降息的可能性高达82%,高于一周前的30%。

同样在周一,一项全国性调查显示,美国5月制造业活动放缓至两年多来的最低水平,因工厂经理对美中贸易战表示担忧。

目前,包括巴克莱、摩根大通和NatWest Markets等知名机构预期美联储今年将降息,因担心贸易紧张局势将抑制全球经济增长。“情况似乎每天都在恶化,美联储可能会降息。”道明证券美国资深利率策略师Gennadiy Goldberg表示。

美国银行的美国利率策略业务主管Mark Cabana表示:“市场越来越相信美联储将降息,唯一的问题是多久,以及多少。”

值得一提的是,周二将继续有多位美联储高官发表讲话,其中更是包括有美联储主席鲍威尔和纽约联储主席威廉姆斯。美联储主席鲍威尔在4月30日至5月1日会议后的新闻发布会上表示,目前的利率水平是适当的,并且不管是加息还是降息都没有强有力的理由。

分析人士指出,若今晚鲍威尔等美联储官员再度释放出鸽派信号,很可能进一步打压美元走低,而若言辞相对中性或鹰派,则有望淡化布拉德鸽派言论的影响,扶助美元企稳。

Related Articles